这一波A股算力大幅度回调主要基于两个原因，前几个交易日算力板块涨幅过高，核心标的一个周涨幅都超过了50%，短期内有回调的必要，再一个就是幻方DeepSeek V3 大模型影响，按照幻方大模型的数据，算力需求仅需要之前的十分之一，算力需求量开始上涨被证伪。

  周五微软表示，2025财年微软有望投资约800亿美元建设人工智能数据中心，以训练人工智能模型并在全世界内部署AI和基于云的应用程序，其中一半投资在美国。

  2024财年微软的资本开支在500亿美金左右，此前市场预计25年资本开支在800亿美金左右其中AI投入在600亿美元，本次800亿的Ai基建大超此前预期，同时也变相的打破了此前幻方大模型算力大幅度减少的担忧，算力景气度在25年依然会是高增长，整个板块逻辑没有被证伪。

  除了微软以外，海外大厂对25年的资本开支也预计是增长的，google表示2024财年Q4与Q3持平，但25财年有望看到更高的同比增长（24年同比+58%），Meta表示预计2024财年Capex在380-400亿美元，相较于之前的370-400亿上修，且25财年capex支出将显著加快。

  国内的ZJ最近也有小作文报道，25年算力支出可能会超过千亿，不论是国内还是国外大厂都在加速布局，产业链增长确定性比较强。

  并且从逻辑上讲，大模型未来推理需求会更大一些，推理算力的重要性在于，随着AI技术的发展，尤其是大模型训练之后的推理阶段，推理运算的占比慢慢的升高。从17年到25年的数据对比中能够准确的看出，推理算力在整个算力中的占比呈上涨的趋势。并且预计到明年，推理和训练方面的占比将达到70%，其中涉及到CPU、GPU、IPGA等多种芯片类型。

  英伟达产业链主要看GB200的放量节奏和GB300推出是否能带来新的技术方案或者边际变化，根据之前的小作文，GB3OO的性能是有大幅度提升的，未来需求肯定比较强，一旦有新的技术方案应用市场必定会炒作。

  算力芯片的提升对应的就是功耗的提高，服务器电源的功率密度需有所提升，散热、稳定性、可靠性均是必备条件，更高功率、提高电源转化效率、满足节能要求的产品将是未来趋势，AI服务器电源供应器的产品规格未来有机会提升至10倍以上。

  例如功率约为10.2kw的H100服务器机架需配置19.8kw电源，而功率约为120kw的NVL72机架需配置198kw电源。但服务器电源本身需在有限空间实现功率扩容，传统服务器电源功率密度大多不到50w/立方英寸，而AI服务器电源功率密度可达100w/立方英寸。

  功耗提升同时单价也在提升，未来服务器电源的市场扩大是确定性比较强的，未来一年千亿市场应该很快到来

  麦格米特：确定性最强标的，几个月之前就提过，最近在算力大调整的时候还比较强势，最终的原因就是壁垒性较强，公司进度快，很多小作文已经给公司估值打到500-1000亿市值了

  欧陆通：深度绑定了浪潮，阿里，华为，新华三等头部数据中心企业，据悉有给zj供应，国产算力受益

  液冷的确定性同样很强，仅AI服务器这块需求，目前行业的渗透率在10%以下，AI算力提升带来的是高功率高算热需求，常用的风冷散热确定是达不到要求的，英伟达慢慢的开始陆续使用液冷。

  同时国内算力产业链对液冷需求更强，根本原因是在芯片ZC之下，我们很多芯片都是高制程的，相同的算力下功率和散热需求远大于英伟达，25年国产算力开始放量液冷一定也会跟着放量的。

  英伟达液冷供应商维谛技术这两年涨了超过10倍，国内液冷产业链一直没进入英伟达产业链始终没太大反馈，直到年底英维克进入供应商名单才带来大涨，又兼有国产算力放量的预期，液冷确定性还是值得挖掘的。

  英维克：最确定性散热标的，进入英伟达供应链，公司具备液冷全链条产品和系统解决方案，从服务器侧冷板、管路，到机柜侧快速接头、Manifold、Tank，再到机柜侧外部 CDU，以及一次侧冷源等，实现了全链条产品自研自产，可以与芯片，设备，机房，云厂商等行业主流客户展开合作，产品应用于HW,中兴，阿里，腾讯，三大运营商

  申菱环境：公司10 11年开始涉足服务器散热，13年开始布局冷板散热。业内布局最早之一,HW+腾讯一供；字节二供。字节马来西亚产能的份额有预期差。

  铜连接板块从12月12号开始参与，我们买的主要是沃尔和神宇两只标的，恰好是这波上涨的起点公众号也当天提示了，板块最大的变化有两个，铜连接方案由于自身特性可能未来几年都是比较确定的连接方案，这就带来估值的提升，同时ASIC芯片推出带来用量的提升，这块逻辑没问题，主要看核心标的的估值了。

  行业逻辑角度，算力依然是25年最强成长行业之一，又是风口上的行业，催化剂等都是不会缺少的，投资机会确定性强，股价下跌是股票最大的利好，这个方面考虑最近大调整以后才有新的投资机会。

  山西一高中生家长称让老师给孩子讲卷子，被怼“一道都不会做？去上职中吧” ，校方回应！教育局已介入！

  近日，山西介休一中有家长称“在群里让老师给孩子讲卷子”，被怼“一道都不会做?那就不要在这上，建议去职中吧”。

  据附近商户称，遇害的老板娘大约40多岁，平时大家见面会相互打招呼。27日，记者从辖区派出所获悉，南城派出所和北城派出所正联合办理该案，案件还在进一步侦办中。（百姓关注）

  3月28日，#全红婵18岁生日 ，#爸爸祝全红婵18岁快乐开心 ，#全红婵爸爸称女儿18岁生日正常过 。

  3 月 20 日，长江和记发布的财报中，这句看似轻描淡写的表述，成为李嘉诚团队最核心的 “自证”论据。多个方面数据显示，2024 年长和总营收 4766.82 亿港元，港口业务收入 452.82 亿港元，虽同比增长 11%，但在零售、财务投资等板块面前，确实显得 “微不足道”。

  3月27日下午，国防部举行例行记者会，国防部新闻局局长、国防部新闻发言人吴谦大校答记者问。有记者问，台湾地区领导人赖清德近日宣扬两岸“互不隶属”的分裂谬论，将大陆界定为“境外敌对势力”。

  72岁老人被小18岁前妻引诱复婚：多次以满足生理需求为条件让其言听计从

  在判决书中，林女士自述老王患有精神分裂症，不具有完全民事行为能力，双方矛盾的根源主要是房产利益纠纷。

  大鱼全来了，8国军方将堵在南海，菲军撂下重线 日的“肩并肩”军演，竟纠集了美、菲、澳、加、法、日、韩、英八国兵力，1.6 万军人带着 “击沉演习”的杀气，把演习地点选在了距离台湾岛仅 200 公里的巴士海峡和南海交界处。

  2014年，何斌经人介绍认识了刘盼盼，虽然她离过婚还带着一个女儿，但何斌还是选和她步入了婚姻的殿堂。可在结婚三年后，何斌却无意中发现了妻子隐瞒3年的秘密，而这个秘密更是彻底击碎了何斌的内心。