公司属于制造业中的铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业，主营业务范围为铁路电气化接触网系统设备、城市轨道交通供电系统设备及轨外产品的研发、设计、制造和销售。公司基本的产品为铁路接触网零部件产品和城市轨道交通供电装备产品，主要使用在于铁路工程和城市轨道交通工程。作为行业有突出贡献的公司，公司客户主要为各铁路局、铁路专线公司、铁路施工相关总包单位及各类城市地铁公司，通常以参与投标及竞争性谈判等方式向上述客户销售产品。近年来，公司在除电气化铁路接触网产品及城市轨道交通供电设备外的轨外产品领域也进行了业务布局，但报告期内，公司主要营业业务仍以电气化铁路接触网产品及城市轨道交通供电设备为主。

  报告期内，公司完成《特殊工况下低净空腕臂装置结构研究》，研发适用于城铁小限界的隧内腕臂系统，实现双承双导悬挂，提高隧内腕臂装置的适应性；《刚性移动接触网传动结构优化及系统提升研究》，研制安全可靠的分段电连接、自动接地、刚柔过渡段下锚等核心部件，保持刚性移动接触网稳定运行，进一步提升了安全可靠性；《关键接触网模锻件锻冲工艺研究》《高铁接触网零部件闭式模锻工艺研究》等科研项目任务，改进现有模锻工艺，提升产品生产效率以及模锻件产品质量。以上科研课题通过企业内部科技成果评审，为企业储备了技术实力，巩固既有体系的技术竞争力。“高原山区强震与峡谷影响下的接触网关键技术及应用”“新型简统化铝合金零部件锻造自动化技术探讨研究”项目荣获中国铁路工程集团有限公司2022年度科学技术特等奖、二等奖，以及西藏自治区科学技术三等奖获，进一步巩固了行业领先地位。

  2023年执行国家、省部级科研课题4项。1项属于国家重点研发计划，1项属于国家铁路集团有限公司科技研究计划，1项属于陕西省重大研发项目秦创源“科学家+工程师”队伍建设项目，1项属于陕西省技术创新引导专项（基金）项目。其中，新增国家重点研发计划《高可靠性防松装置研究》，解决接触网系统的防松、紧固失效、防腐问题以及高效安全运维；陕西省重大研发项目秦创源“科学家+工程师”队伍建设项目是新增项目，聚焦高铁、地铁供电系统介电、绝缘、电气装备的国际科技前沿，围绕轨道交通先进高分子材料及高端装备制造技术，开展轨道交通增强复合材料绝缘腕臂系统研究，使其具备强度高、重量轻、绝缘性能好、环境适应能力强等优点，替代既有金属材料腕臂系统，大大降低运营维护成本，提升系统安全可靠运行水平。

  2023年上半年，公司共申请专利13件，其中发明专利2件；授权专利21件，其中发明6件。截至目前，累计拥有有效授权专利267件，其中发明专利38件；软件著作权6件。

  报告期内，公司参与编写团体标准《铁路近海环境接触网系统防腐作业规程》、《城市轨道交通接触网零部件第1部分：架空刚性接触网》、《城市轨道交通接触网零部件第2部分：架空柔性接触网》、《城市轨道交通接触轨零部件第1部分：钢铝复合接触轨》、《城市轨道交通接触轨零部件第2部分：绝缘支撑及防护装置》、《跨座式单轨接触网用预埋槽道》。

  报告期内，公司“高原山区强震与峡谷影响下的接触网关键技术及应用”获得中国铁路工程集团有限公司2022年度科学技术特等奖，同时获得西藏自治区科学技术三等奖；“新型简统化铝合金零部件锻造自动化技术探讨研究”获中国铁路工程集团有限公司科学技术二等奖。

  公司围绕“扩大内需战略规划纲要”、“中长期铁路网规划”、“交通强国”、“高铁走出去”、“一带一路”及“新基建”等国家战略，密切跟踪市场新动向，精准把握市场新机遇，持续主业产品的技术迭代研究；紧跟国家“双碳”战略和产业布局调整方向，融合新技术、新模式，以提供“绿色、安全、智能”轨道交通牵引供电装备为目标，不断进行产品轻量化、智能化、绿色化方面的研究，做实前沿技术储备；继续加大前瞻性科学技术产品的研发，积极开展智能运维、智能施工并不断探索新兴领域技术探讨研究，不断为公司发展注入活力，为公司产业链延伸提供支撑，实现公司多元化发展，实现公司轨道交通供电装备“全制式、智能化、更高速、在线测、状态修”的发展目标；着力打通“产学研”链条，以产学研合作为基础，加强与高等院校、科研机构、上下游企业联合，引进先进科技资源，提高科学技术创新的质量，提升科学技术创新实力。

  结合立项课题开展相关研发工作，积极进行成果转化落地，其中低净空弓形腕臂装置系列新产品在上海机场（600009）线应用；整体钢腕臂系统产品在淮东煤矿专用线、兰新复旧、将二矿铁路项目中应用；系列化槽道及配套紧固件研究成果在巢马线、川藏线、天陇线等线路应用；隔离开关在汉巴南、南玉、太锡、兰张高铁以及福州滨海线、长沙一号线、合肥四号线应用；新型汇流排在福州地铁滨海快线进行推广应用；部分改进产品分别在芜湖单轨项目、上海1号线号线年上半年公司高速铁路中标宣绩高铁、沪渝蓉铁路、杭温铁路、汕汕铁路、池黄铁路等项目；客运专线、普速铁路市场中标兰张三四线、铁伊客专、渝昆贵阳枢纽、西安局西康铁路、宝中线大修、南昌局龙彰线三级修等项目；城市轨道交通市场中标合肥4号线延伸、福州滨海快线号线新市场项目；铸造铝合金新产品核心竞争力慢慢地加强，中标池黄高铁复合电缆挂架；在轨外市场，公司与四川建安工业有限责任公司、西安双特智能传动有限公司进一步加深并巩固了合作伙伴关系，中标西安双特“变矩力壳体”等新产品；隔离开关取得时速350km/h高速铁路供货业绩，为开拓该市场奠定了良好基础。

  质量方面：第一，公司坚持全面质量管理，持续进行质量改进，按计划完成了管理评审和ISO9001质量管理体系内部审核，顺利通过IATF16949质量管理体系年度审核，质量管理体系运行有效可靠。第二，公司以“质量强基，主动预防”为导向，着力提高全员质量意识，加大质量管控力度，严把过程质量卡控，注重隐患排查和预防的方法，实时监测质量风险，确定保证产品质量稳定。第三，公司持续加强质量信息化建设，推动质量“数据化”，“共享化”，提升工作效率。第四，持续深入推动产品“零缺陷”质量管理工作，开展质量行为点检、岗位质量责任清单等质量活动，明确岗位质量责任，提升员工质量意识，规范质量行为，提升质量管理上的水准。报告期内，公司产品质量稳定可控。

  在安全生产方面，公司以党的二十大精神和习关于安全生产重要论述为指导，坚定以人为本发展理念，不断强化安全生产治理体系和治理能力建设，持续推进“三管三必须”和“党政同责，一岗双责”有效落实，深化安全生产标准化建设，不断的提高安全本质化水平；严格考核问责，全方面提升层级化、专业化、标准化、信息化安全管控效能；坚守安全红线底线，细化隐患排查治理，逐渐完备安全生产责任体系，以法制化、标准化、规范化、系统化的方式推进安全生产。建立了《安全风险分级管控和隐患排查治理双重预防机制》；建立ISO14001环境管理体系和ISO45001职业健康安全管理体系。通过了宝鸡市“工贸行业安全生产三级安全标准化企业”认证；荣获宝鸡市应急管理协会2022年度“安全生产先进单位”，实现了零事故的安全生产目标和职业病为零的职业健康目标。

  公司持续强化干部人才队伍建设，建立科学的选人用人机制，制定高铁电气《中层干部管理办法》及《“88后、93后”优秀后备青年干部培养选拔细则》，明确干部选人用人方针政策及原则标准，注重干部人才梯队建设，加强中高层及后备年轻干部的储备与培养，通过理论培训与综合素养拓展训练相结合模式，逐渐增强干部队伍活力，提升干部队伍凝聚力和创造力。通过制定高铁电气《员工教育培训管理办法》、《见习生管理办法》、《“导师带徒”管理办法》、《职业技能等级认定实施办法》等一系列科学、合理、高效的人才教育培训制度，强化专业人才队伍建设，提升专业方面技术团队总实力，为公司高水平质量的发展奠定基础。

  报告期内，公司依据发展规划和对市场的研判，对部分募投项目：高速铁路接触网零部件产业化及智能升级项目、轨道交通供电装备智慧产业园建设项目、研发中心项目进行了变更。目前，各募投项目正在按实施计划建设。

  当今科技日新月异，轨道交通技术一直在升级，轨道交通装备朝着智能化、绿色化、轻量化、系列化、标准化、平台化等方向发展。近年来，随着轨道交通装备快速地发展，新技术发展和市场之间的竞争日渐白热化，掌握行业领先的核心技术、坚持关键产品研制及技术更新，加强完善轨道交通供电设备体系显得很重要。如果公司研制的新品不能够满足技术日益变化需求，将会面临市场占有率下降的风险，进而影响企业的营业收入。

  应对措施：新产品研发采用科学管理，围绕国家轨道交通行业发展政策及公司五年发展规划，紧跟市场前沿技术，以客户的真实需求为中心，积极、精准把握客户的真实需求，确定保证产品研发方向的科学性、先进性。充分的发挥国家企业技术中心平台，加大与高校、设计院联合开发合作，开展核心关键新技术及技术瓶颈问题研究，加快产品研制周期。集公司研究、经营、应用、质量等部门信息渠道，与设计院、施工、业主加强沟通合作，以获取多方面线路应用相关信息；同时积极参加行业或政府承办展会，展示及宣传新产品，提升公司在行业内的知名度和品牌影响力等举措以加快技术成果转化，提升公司产品市场占有率，为公司形成新的利润增长点。

  公司主要营业产品为铁路接触网零部件，受我国轨道交通装备产业投资主体特点影响，公司主要客户多为各铁路局、铁路公司、铁路施工相关总包单位及城市轨道交通各类公司，我公司之前的销售客户中，集团公司作为集成商招标的项目占有相当大的比例。公司凭借自身的产品，与客户已建立起了稳定的业务合作。但由于隶属于中铁内的客户实现的收入占营业总收入的比重较大，企业存在客户集中度高的经营风险。

  应对措施：由于公司产品专业性强，且客户绝大多数为央企和国企，应收账款回款风险较小。公司近年来参与铁路、城铁市场的甲供招标项目较多，客户多为业主公司，同时公司一直进行轨外产品技术储备和市场开拓，已取得成效，也是防范客户集中度较高给公司带来经营风险的一个重要举措。

  铁路及城市轨道交通建设具有投资金额大、建设周期较长等特点，属于政府基础设施建设的重要组成部分，其建设进度需服从政府规划。公司产品为“四电”工程项目施工环节所需，该环节属于铁路或城市轨道交通建设的后期，由于天气变化和施工工期安排等因素影响，铁路或城市轨道交通的建设具有一定周期，客户对公司产品的订单需求亦与工程建设周期相关，导致公司新签合同金额存在周期性波动。

  应对措施：由于公司产品有一定的生产周期，公司会按照每个客户供货期的需求合理的安排生产，同时预投一部分常用、通用产品，公司的产能不会因季节变化而大幅减少。

  公司产品属于我国战略性新兴起的产业中的轨道交通装备产业，是国家近年来重点鼓励发展的产业之一。纵观整个轨道交通装备及下游产业，其加快速度进行发展主要得益于国家相关产业政策的全力支持和推动。近年来，国内铁路行业及城市轨道交通业务加快速度进行发展主要得益于国家相关产业政策的全力支持和推动。公司所处行业的发展对国家相关产业政策的依赖性较强，受铁路及城市轨道交通投资建设的规模和速度影响较大。如果未来相关产业政策出现较大变化，将对公司的经营业绩产生影响。

  应对措施：除主营业务所在的铁路市场和城市轨道交通市场以外，近年来公司在电气及配套商品市场、智能监测商品市场、新能源汽车配件和风力发电等电力配套器材等产品的铝合金铸造市场加大投资力度，积极进行市场推广，延伸产业链条，拓展新产品的市场覆盖面，形成新的经济稳步的增长点。

  公司在原材料采购过程中，存在原材料市场行情报价波动导致部分原材料采购价格大大波动的风险，加大了采购风险；原材料价格波动风险给公司成本控制带来影响。

  应对措施：第一，为避免因原材料价格波动较大对成本控制带来较大的影响，公司时刻关注各类原材料市场行情，及时了解行情信息，在原材料价格趋于低位时，及时进行原材料的采购工作；第二，通过对大宗物料进行公开招标采购，引进更多有竞争能力且满足公司要求的供应商，扩大供应商的竞争力度，从而进一步控制招标采购成本；第三，在原材料价格趋于低位时，及时对常用物料储备安全库存，以满足一般生产需求；原材料价格趋于高位时，不再对安全库存物料进行备料，进一步控制采购成本。

  报告期期末，应收账款的余额较大、回款速度较慢，主要与公司的所处行业特点有关。如果宏观经济发展形势下行，导致客户资金紧张，出现重大应收账款不能收回的情况，将对公司财务情况和经营成果产生不利影响。此外，若重大应收账款不能及时收回，将增加公司金钱上的压力，导致公司计提的坏账准备增加，对公司经营业绩产生不利影响。

  应对措施：第一，应收账款责任到人，对于大额以及逾期应收账款公司高管带队催收；第二，对各经营口下达回款指标，按月进行考核，年底综合考核，并实现奖惩；第三，及时解决项目存在问题和遗留问题，不给对方单位留有延期支付货款的借口；第四，加快项目签认、结算手续的办理，力争缩短付款周期；第五，账龄在三年以上的老旧货款做重点提示，提醒业务部门催收。

  公司主要按照每个客户订单以及需求确定采购计划和生产计划，并根据合同约定发货到项目现场，待验收合格后结转成本，由于发货到验收之间一般间隔较长时间，导致公司发出商品账面价值较大，如果客户的生产经营出现重大不利变化、供货项目建设放缓与延后或公司未及时办理验收结算手续，将导致公司存货余额较大并也许会出现减值的风险。

  应对措施：第一，公司对存货，特别是发出商品限定了年底存量目标；第二，尽快实现“清收”，加快资产流转。同时财务按月及时给各经营部门领导以及业务人员公布发出商品存量以及账龄，督促各经营部门尽快“清收”；第三，根据目前项目执行和供货情况，制定详实的销售开票目标，并督促和要求各业务人员落到实处。

  报告期内，公司主要营业业务毛利率为26.63%，上年同期为21.79%，若公司未来高铁产品的收入占比降低，或者不能继续保持产品的技术领先性，并采取比较有效措施控制成本，将可能会引起公司综合毛利率水平下降。

  应对措施：第一，加大经营力度，推动合作走深走实，有明确的目的性的争取更多的市场占有率；第二，不断加大对新技术和新产品的研发力度，通过技术创新及新投产的项目建设速度，尽快实现预期收入，提升公司的盈利水平。

  公司作为国内电气化铁路接触网产品及城市轨道交通供电设备的有突出贡献的公司，在电气化铁路接触网产品、城市轨道交通供电设备领域全面布局，产品覆盖电气化铁路市场和城市轨道交通市场的不同供电系统需求，形成了完备的产品体系和经验比较丰富的研发技术团队,形成了一批具有自主知识产权的创新成果，保障公司行业技术引领地位。

  报告期内，公司通过自主开发、产学研合作等方式，加快重大、重点研发项目的推进，着力推动轨道交通供电装备标准化、轻量化、环保化、智能化、在线监测技术探讨研究，重点开展200-250km/h架空刚性接触网系统技术及装备研究、接触网制造装备物联网应用和数字化车间研究、空轨供电轨系统巡检装置研究、高原、大风环境低维护接触网供电装备研究以及特殊环境下高效防腐技术探讨研究等科研项目共计56项，其中国家重点研发计划1项，国家铁路集团有限公司科技研究计划1项，陕西省重大研发项目秦创源“科学家+工程师”队伍建设项目1项，陕西省技术创新引导专项（基金）1项，中铁电气化局集团有限公司课题19项。多项成果获得中国铁路工程集团有限公司科学技术特等奖、西藏自治区科学技术三等奖等。报告期内，公司共申请专利13项，获授权专利21项，其中发明专利6项。

  公司坚持以“人才强企”为发展的策略，逐渐完备创新激励、人才教育培训、知识产权管理机制，以自主培养、外部引进和内外合作等方式聚贤揽才，建立了一支熟悉行业前沿科技、掌握关键核心技术、善于解决技术难题、专业覆盖面广的阶梯型研发人才队伍。目前公司共有研发人员133人，占公司总人数的15.47%，其中教授级工程师4人，高级工程师31人，为公司的技术创新工作奠定了人力资源基础。

  公司是行业内的有突出贡献的公司，行业地位大多数表现在广泛的产品布局和强大的研发能力。高铁电气及其前身成立60余年来，累计为包括我国首条电气化铁路在内的多条电气化铁路生产供应接触网产品，部分产品填补了我国轨道交通供电系统关键零件国产化的空白，多项产品达到国际领先水平。公司产品布局全面，是行业内的领军企业。公司在电气化铁路接触网产品、城市轨道交通供电设备领域全面布局，产品覆盖电气化铁路市场和城市轨道交通市场的不同供电系统需求，形成了完备的产品体系。基于公司强大的技术实力，公司产品的市场竞争力强、适应性广，多次应用于国家重大铁路、城市轨道交通建设项目，多个项目为国内第一。公司参与制定了“电气化铁路简统化接触网零部件”的行业标准，并在国内第一条应用简统化接触网铁路的京沈高铁上试挂成功，并为盐通铁路、雅万铁路、京张铁路崇礼段、津兴城际、莱荣铁路、昌景黄江西段、汕汕铁路、池黄铁路等项目提供简统化接触网产品，成为简统化接触网制造企业的领跑者。公司作为行业领军企业，热情参加国家“一带一路”项目建设，近年来公司为印尼雅万高铁、中老铁路、以色列红线等项目提供了接触网零部件等产品，作为“中国标准”对外输出的典型代表，简统化接触网产品在印尼雅万铁路全线应用,为公司今后参与海外项目奠定了坚实的市场和业绩基础。

  城市轨道交通项目分为多种轨道交通模式，适用刚性悬挂、柔性悬挂、接触轨三种制式，不同模式及制式对产品的性能要求各有不同，加之城市轨道交通供电设备行业缺少完备的标准体系，因此城市轨道交通供电设备行业的产品复杂度高，能够形成丰富产品体系的城轨供电设备企业较少。CRCC对于城轨产品的认证范围较小，大量城轨产品不属于认证范围，因此众多企业均可以参与城轨项目的投标。但鉴于城轨的供电产品的复杂度，能够参与各类制式的企业较少，公司的总实力仍居行业前列。我国城市轨道交通建设在2000年前后逐步提速，发展时间晚于铁路行业，城轨行业企业的技术积累、历史项目业绩积累等较铁路行业更短，因此有突出贡献的公司的竞争优势突出。公司一直以满足顾客需求为中心目标，为用户更好的提供高质量的产品及服务，在重庆10号线号线、秦沈铁路、金义东市域轨道交通等多个项目获得了“优秀供货商”、“先进单位”等荣誉称号。公司持续加大对民用产品的投入和研发，支持定制化产品的生产制造，目前在新能源汽车领域形成了一定的用户声誉。

  公司从始至终坚持科技兴企、创新驱动。经过长期的积累与沉淀，形成了一支较为稳定的高素质复合型专业方面技术及管理人才队伍。通过建立科学、合理、高效的人才教育培训体系，实施技术及营销人才岗位津贴，完善薪酬分配机制，优化人力资源配置，构建企业文化，打造高效团队，激发人才创新创效活力，降低人才流失风险，持续提升核心人才竞争力，为公司高水平质量的发展提供人才保障。

  公司在拥有一批实力丰沛雄厚的专业方面技术及管理团队的基础上，通过对标学习国际国内先进企业人力资源管理经验，为各类人才发展与培养搭建平台。坚持以市场化用工及薪酬分配为导向，通过高效务实的人力资源与薪酬绩效管理模式，强化人才引进、选拔、培养、任用、考核等重点环节，不断挖掘各类人才潜能，不断拓宽人才引进渠道，面向社会招募金融、法律、证券、企业管理等国际化复合型人才，以提升企业人才综合竞争实力。

  耕耘一甲子,峥嵘数春秋。公司于1958年伴随我国第一条电气化铁路宝成线宝凤段建设而诞生，是宝鸡市第一家上交所科创板上市企业。公司锚定“牵引供电装备技术创新的引领者、施工运维智能转型的推动者、绿色低碳发展的践行者”战略定位，不断深入推动“一刊一网一微一视频”宣传阵地建设，讲好党建成果、科研成就、市场开拓、改革创新、产业升级、产品应用、社会责任、先进经典人物事迹等高铁电气故事，为各项工作推进凝心聚力，为打造世界一流的“高铁电气”品牌摇旗呐喊。公司积极贯彻中国中铁（601390）“开路先锋”文化理念和中铁电气化局“添翼文化”理念，围绕“对客户要体现‘实力+态度’、对员工要体现‘共享+关爱’、对合作伙伴要体现‘让利+帮扶’、对国家和社会要体现‘奉献+担当’”这四个指导要求，凝聚精神共识，打造符合现代企业未来的发展方向、具有鲜明时代特征、职工高度认可、富有特色的“高铁电气”企业文化。

  证券之星估值分析提示上海机场盈利能力优秀，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示中国中铁盈利能力平平，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

  证券之星估值分析提示高铁电气盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

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